Presupuesto de Hojas de Balance

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Los presupuestos de hojas de balance son usados por los gerentes para planear los objetivos de financiamiento, inversiones y flujo de efectivo para la empresa. Los presupuestos de hoja de balance de la empresa Accesorios Vista, S.A. que son presentados a continuacion son el presupuesto de efectivo y el presupuesto de gastos de capital.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

El presupuesto de efectivo es uno de los elementos mas importantes en la hoja de balance presupuestada. El presupuesto de efectivo presenta los recibos de dinero esperados y los pagos o desembolsos de efectivo para un periodo de tiempo. Informacion de los diferentes presupuestos operativos tales como el presupuesto de ventas, el presupuesto de compras de materiales directos, y el presupuesto de gastos de venta y administrativos afectan el presupuesto de efectivo. El presupuesto de gastos por capital, las politicas de dividendos, los planes de capital social y el financiamiento por deuda a largo plazo tambien afectan el presupuesto de efectivo. A continuacion se presenta el presupuesto de efectivo de Enero, Febrero y Marzo del año 2008 para la empresa Accesorios Vista, S.A. Para empezar se determina la porcion de los recibos y los desembolsos de efectivo estimados:

Recibos de efectivo estimados
Los recibos de efectivo estimados son adiciones planeadas al efectivo por ventas u otras fuentes, tales como emision de valores o intereses cobrados. Un programa de soporte puede ser usado para determinar los recibos de efectivo por ventas. Para ilustrar lo anterior, asuma la siguiente informacion para Accesorios Vista, Inc.:

Cuentas por cobrar al 1/Ene/2008 ........................ $370,000

Enero Febrero Marzo
Ventas presupuestadas $1,080,000 $1,240,000 $970,000

La empresa Accesorios Vista, S.A. espera vender 10% de su mercancia por efectivo. Del otro 90% de las ventas a cuenta, un 60% se espera que sea cobrado en el mes de la venta y el resto en el siguiente mes. Usando esta informacion se podra preparar el programa de recibos de efectivo por ventas, que se muestra en la siguiente tabla. Los recibos de efectivo por ventas pendientes de cobrar son determinados sumando los montos recibidos de las ventas a credito ganadas en el periodo actual (60%) mas los montos provisionados por ventas en el periodo anterior como cuentas por cobrar (40%).

Accesorios Vista, S.A. Programa de Recibos de Efectivo por Ventas Para Tres Meses, Terminando en Marzo 31, 2008
	Enero	Febrero	Marzo
Recibos por ventas en efectivo:
Ventas en efectivo (10% X Ventas actuales del mes -- Nota A)	$108,000	$124,000	$97,000

Recibos por ventas pendientes de cobrar:
Cobros por ventas de meses anteriores (40% de ventas a credito de meses anteriores -- Nota B)	$370,000	$388,800	$446,400
Cobros por ventas del mes actual (60% de ventas a credito del mes actual -- Nota C)	583,200	669,600	523,800
Total de recibos de efectivo por ventas a cuenta	$953,200	$1,058,400	$970,200

                                            NOTA A: $108,000 = $1,080,000 X 10%
                                                             $124,000 = $1,240,000 X 10%
                                                               $97,000 =    $970,000 X 10%

                                            NOTA B: $370,000, Balance de Cuentas por Cobrar al 1/Ene/2008
                                                            $388,800 = $1,080,000 X 90% X 40%
                                                            $446,400 = $1,240,000 X 90% X 40%

                                            NOTA C: $583,200 = $1,080,000 X 90% X 60%
                                                            $669,600 = $1,240,000 X 90% X 60%
                                                            $523,800 =    $970,000 X 90% X 60%

Pagos o desembolsos en efectivo estimados
Los pagos en efectivo estimados son reducciones en efectivo planeadas por los costos de manufactura, gastos de venta y administrativos, adquisiciones de capital, u otras fuentes, tales como la compra de valores o el pago de intereses o dividendos. Un programa de soporte puede ser usado en la estimacion de los pagos en efectivo por costos de manufactura. Asuma la siguiente informacion de la empresa Accesorios Vista, S.A.

Cuentas por pagar al 1/Ene/2008 ........................ $190,000

Enero Febrero Marzo
Costos de Manufactura $840,000 $780,000 $812,000

El gasto por depreciacion de maquinaria es estimado en $24,000 por mes y esta incluido en los costos de manufactura. Las cuentas por pagar se generaron por costos de manufactura. Accesorios Vista, S.A. espera pagar el 75% de los costos de manufactura en el mismo mes en que se han incurrido y el balance el siguiente mes. Usando esta informacion se puede preparar el programa de pagos por costos de manufactura, que se muestra en la siguiente tabla:

Accesorios Vista, S.A. Programa de Pagos por Costos de Manufactura Para Tres Meses, Terminando en Marzo 31, 2008
	Enero	Febrero	Marzo
Pagos por costos de manufactura del mes anterior:
25% X Costos de manufactura del mes anterior (menos depreciacion) -- Nota A)	$190,000	$204,000	$189,000
Pagos por costos de manufactura del mes actual:
75% X Costos de manufactura del mes actual (menos depreciacion) -- Nota B)	612,000	567,000	591,000
Total de pagos en efectivo	$802,000	$771,000	$780,000

                                            NOTA A:   $190,000, Balance de Cuentas por Pagar al 1/Ene/2008
                                                               $204,000 = ($840,000 - $24,000) X 25%
                                                               $189,000 = ($780,000 - $24,000) X 25%

                                            NOTA B:   $612,000 = ($840,000 - $24,000) X 75%
                                                               $567,000 = ($780,000 - $24,000) X 75%
                                                               $591,000 = ($812,000 - $24,000) X 75%

Completando el presupuesto de efectivo
Para completar el presupuesto de efectivo de Accesorios Vista, S.A, asuma que la empresa espera lo siguiente:

                 Balance de Efectivo al 1/Enero                                        $280,000
                 Impuestos pagados cada 3 meses (31/Marzo)                  $150,000
                 Gasto por intereses pagado c/3meses (10/Enero)               $22,500
                 Ingresos por intereses recibidos c/3 meses (21/Marzo)       $24,500
                 Equipo de corte comprado en Febrero                             $274,000

Agregado a lo anterior, los gastos mensuales de venta y administracion, los cuales son pagados en el mes en que se incurrieron, son estimados de la siguiente forma:

Enero Febrero Marzo
Gastos de Administracion y Ventas $160,000 $165,000 $145,000

          Podemos comparar el balance de efectivo estimado al final del periodo con el balance minimo requerido por las operaciones de la empresa. Asumiendo que el balance minimo de efectivo para la empresa Accesorios Vista, S.A es de $340,000, podemos determinar cualquier exceso o deficiencia.
          El balance de efectivo minimo proteje contra variaciones en estimados y contra emergencias por flujo de efectivo. Para un manejo efectivo, gran parte del balance de efectivo minimo debe ser depositado en valores que generen ingresos, y que puedan ser convertidos en efectivo facil y rapidamente. Bonos y notas de credito son ejemplos de dichos valoes.
          En la siguiente tabla se presenta el presupuesto de efectivo para la empresa Accesorios Vista, S.A.:

Accesorios Vista, S.A. Presupuesto de Efectivo Para Tres Meses, Terminando en Marzo 31, 2008
	Enero	Febrero	Marzo
Recibos de efectivo estimados:
Efectivo por ventas	$108,000	$124,000	$97,000
Cobro de cuentas por cobrar	953,200	1,058,400	970,200
Ingresos por intereses			24,500
Total de recibos en efectivo	$1,061,200	$1,182,400	$1,091,700
Pagos en efectivo estimados:
Costos de manufactura	802,000	771,000	780,000
Gastos de venta y administrativos	160,000	165,000	145,000
Adiciones de capital		274,000
Gasto por intereses	22,500
Impuestos			150,000
Total de pagos en efectivo	$984,500	$1,210,000	$1,075,000
Incremento (decremento) en efectivo	$76,700	($27,600)	$16,700
Balance inicial de efectivo	280,000	356,700	329,100
Balance final de efectivo	$356,700	$329,100	$345,800
Balance minimo de efectivo	340,000	340,000	340,000
Exceso (deficiencia)	$16,700	($10,900)	$5,800

PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL

El presupuesto de gastos de capital incluye los planes de adquisiciones de activos fijos. Estos gastos son necesarios cuando los activos fijos terminan de usarse, se vuelven obsoletos, o por otras razones necesitan ser reemplazados. Ademas de lo anterior, la expansion de las instalaciones pueden ser necesarias para satisfacer la demanda creciente del producto de alguna empresa.
La vida util de muchos activos fijos se extiende en largos periodos de tiempo. Ademas, el monto de los gastos por tales activos puede variar año con año. Es normal proyectar los planes para un numero de periodos en el futuro en la preparacion del presupuesto de gastos de capital. La siguiente tabla muestra un presupuesto de capital por cinco años para la empresa Accesorios Vista, S.A.

Accesorios Vista, S.A. Presupuesto de Gastos de Capital Para Cinco Años, Terminando en Diciembre 31, 2008
Articulo	2000	2001	2002	2003	2004
Maquinaria - Departamento de corte	$400,000			$280,000	$360,000
Maquinaria - Departamento de coser	274,000	$260,000	$560,000	200,000
Equipo de oficina		90,000			60,000
Total	$674,000	$350,000	$560,000	$480,000	$420,000

El presupuesto de gastos de capital debe ser considerado en la preparacion de otros presupuestos operativos. Por ejemplo, la depreciacion estimada de equipo nuevo afecta el presupuesto de overhead de la fabrica y el presupuesto de gastos administrativos y de venta. Los planes de financiamiento de gastos de capital pueden tambien afectar el presupuesto de efectivo.

HOJA DE BALANCE PRESUPUESTADA

La hoja de balance presupuestada estima la condicion financiera al final del periodo presupuestado. La hoja de balance presupuestada asume que que todos los presupuestos operativos y planes de financiamiento son logrados. Es similar a una hoja de balance basada en informacion actual en las cuentas. Por esta razon, no se ejemplificara una hoja de balance presupuestada para la empresa Accesorios Vista, S.A. Si la hoja de balance presupuestada indica una debilidad en la posicion financiera, puede ser necesario revisar los planes financieros y otros planes de la empresa. Por ejemplo, un monto muy alto de deuda a largo plazoen relacion al capital de los accionistas puede requerir la revision de los planes de financiamiento para gastos de capital. Dichas revisiones pueden incluir la emision de capital social en lugar de la adquisicion de deuda.

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